Likidite sıkıntısını konkordato yerine finansal yeniden yapılandırma ile aşmak mümkün

Konkordato sayısında geçen yılın bu dönemine göre görülen artış, günümüzde iş dünyasının temel gündem maddelerinden biri haline gelmiş durumda. Öte yandan, Bankacılık Kanunu kapsamında geçici hüküm olarak yer alan Finansal Yeniden Yapılandırma Çerçeve Anlaşması (FYYÇA) hükümleri, şirketler için Konkordatoya önemli bir alternatif oluşturuyor.

Böyle bir kanuna sahip olmanın, Türkiye için bir şans olduğunu ifade eden Servo Capital Yönetim Kurulu Başkanı Kaan Kiziroğlu, “2023 senesinde 5411 sayılı Bankacılık Kanunu'nun geçici 32. maddesinde düzenlenen Finansal Yeniden Yapılandırma Çerçeve Anlaşması (FYYÇA) hükümlerinin önemini ve bu hükümlerin süresinin uzatılması gerekliliğini farklı platformlarda dile getirmiştim. Nitekim, Konkordatoların önünün alınması açısından büyük önem taşıyan ve Türk iş dünyası için büyük bir şans olan bu hükümler, 28 Aralık 2023’de, ilgili kanunla, 2 seneliğine uzatıldı. Bu tarihin hemen ertesinde de FYYÇA başvuruları başladı. Likidite sıkıntısı yaşayan birçok şirket, Konkordatoya başvurmak yerine FYY koruması altında finansal yeniden yapılandırmasını gerçekleştiriyor. Servo Capital olarak bizim halihazırda gerçekleştirmekte olduğumuz finansal yeniden yapılandırmaların toplamı 4.5 milyar dolar düzeyinde” dedi.

Servo Capital Yönetim Kurulu Başkanı Kaan Kiziroğlu, sözlerini şöyle sürdürdü:

“Öte yandan, kanunun çıkmasının yeterli gelmediğini de gözlemliyoruz. Belki kanunun borçlular tarafından çok bilinmemesinden belki de Konkordatoya başvurmanın kolay bir çözüm olarak görülmesinden dolayı, Konkordato başvuru sayısında artış olduğunu, başarılı şirketlerin dahi Konkordato başvurularıyla gündeme gelebildiklerini görüyoruz.”

FYÇAA şirketlere düze çıkmaları için zaman kazandırır

FYYÇA’nın, şirketlere düze çıkmaları için zaman kazandırdığını vurgulayan Kaan Kiziroğlu, “Likidite sıkıntısını FYYÇA ile aşma kararı veren şirketler, borçlarını yeniden yapılandırdıktan iki, üç sene sonra imkan olursa halka arz veya yeni bir ortakla sermaye yapılarını kuvvetlendirebilirler. Emek ve zorluklarla kurulmuş şirketlerimiz, böylelikle hayatlarına, değer üretimine ve istihdama devam edebilirler. Diğer taraftan ülkemiz, yabancı yatırımcıların ilgi alanına tekrar girmiş durumda. Birleşme ve devralma işlemlerinin 2025’te artacağını düşünüyoruz ve kendi takımımızı da kuvvetlendiriyoruz. FYYÇA ile nefes almış şirketler 2025’te belki çok daha iyi koşullarda faaliyetlerine devam edebilecekler ve ortaklık görüşmeleri yapabilecekler” dedi.

Konkordato mu, Finansal Yeniden Yapılandırma Çerçeve Anlaşması mı? Karar aşamasını kolaylaştıran mini test

Servo Capital Yönetim Kurulu Başkanı Kaan Kiziroğlu, likidite sıkıntısı yaşayan şirketlere, Konkordato ya da FYYÇA kararında yol gösterecek 8 maddelik bir test önerisinde bulundu: 

"Önümüzdeki dönemde bankalara hiç faiz ve ana para ödemezseniz, işletmenizi düşük ciro, düşük karlılık geçene kadar devam ettirebiliyorsanız; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,

Ek işletme sermayesine ihtiyacınız var. Elinizde teminata verilmemiş şirket dışında teminatlar var ama bunları da bir koruma olmadan şirketin içine koyarsanız tümü gider diye korkuyorsanız; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,

‘Elinizde satıp işletmenize sermaye olarak koyabileceğiniz mallar / stoklarınız var ama fiyatları düşükse, alıcılar sıkıntıda olduğunuzu bildikleri için fiyatı öldürüyor ya da bekliyorlarsa; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,

‘Şirketinizde likidite sıkışıklığı dönemselse, önemli tahsilatları yapamadığınız için sıkıntıdaysanız, yani temelde bir problem yoksa, zamanı kazandığınızda tekrar kar elde edecekseniz; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,

Talep yavaşlamasına yeni yatırımda yakalandıysanız ya da yatırımınız tahmininizden uzun sürdüyse, ‘biraz daha zaman olsa üretime geçip, ürünümü satıp, para kazanıp borcumu öderim’ diyorsanız; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,

‘Ürünlerinizin karlılığı ve ürünlerinize olan talep geçici olarak düştüyse, bu durum kalıcı değilse; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,

‘İşlerinizi devam ettirmek için ek teminat mektubu limitine ya da akreditife ihtiyacınız varsa; finansal yeniden yapılandırmayı düşünün,

Ticari borçları tutabilecek durumda değilseniz, bankalara ana para ve faiz ödemeseniz de, elinizde satıp içeri koyabilecek gayrimenkul veya stokta malınız ya da tahsilatını beklediğiniz alacaklarınız yoksa, alacaklılar üzerinize geliyorsa ve hacizler başladı ise; bu durumda dahi öncelikle finansal yeniden yapılandırmayı düşünün, çünkü;

Ticari borcunuzun olduğu şirketler de sizin Konkordato yapmanızı istemez, çünkü en az 2 senelik bir bekleme süresine girecekler. Bu nedenle onlarla da vade uzatımı konusunu müzakere edebilirsiniz. Konuyu tekrar değerlendirin. Baktınız çıkış yolu yok; o zaman Konkordato yapmanız doğru bir yol olabilir."

Servo Capital, farklı sektörlerden farklı büyükteki şirketlerine kredi, büyüme ve yatırım finansmanı sağlamasına yardımcı olan, şirketlerin ortaklıklar ve halka arz ile sermaye yapılarını güçlenmesi için kaynak bulmalarına yardımcı olan, şirketlere likidite sıkışıklığını aşma, büyüme yatırımı, ortaklıklar, operasyonel ve finansal yeniden yapılandırma konularında destek veriyor ve kendisi de doğrudan yatırımlar gerçekleştiriyor. 

Likidite sıkıntılarının nedenleri

Servo Capital Yönetim Kurulu Başkanı Kaan Kiziroğlu, şirketlerin likidite sıkıntısı yaşamalarına neden olabilen konjonktürel koşulları, “Yurt içi talepte faiz artışları nedenli daralma, ticarette nakit döngüsünün yavaşlaması, ticari borcu olanların mümkün olduğunca ödemelerini geciktirmesi, tahsilat sorunları, dünyada düşüşe geçmesi beklenen faiz oranlarının halen yüksek kalması, yurtdışı pazarların ve bu pazarlardaki talebin beklenenden daha yavaş toparlaması, kısa vadeli borcu olan şirketlerin yüksek faiz maliyetlerini karşılayamaması, artan personel ve enerji maliyetlerinden ve değerlenen Türk Lirasından dolayı fiyat tutturamamak” olarak özetledi ve “Şirketlerin bu tür nedenlerle likiditede sıkıntı hissettiklerinde, çok da detaylı analiz yapmadan doğrudan Konkordatoya başvurabildiklerini görüyoruz. Oysa Konkordato süreci planlı, bir strateji çerçevesinde ve düzgün yönetilirse bir çözüm olabilir; ancak bunu yapamazsanız iflasla sonuçlanır. Konkordatoya başvurup çıkabilen şirket oranı yüzde 30’un altındadır. Hizmet verdiğimiz likidite sıkıntısına girmiş şirketleri, FYYÇA gibi bir imkan mevcutken bu imkanı kullanmaya yönlendiriyoruz” şeklinde konuştu.

Kaan Kiziroğlu, sözlerine şöyle devam etti:

“Konkordato çok mecbur kalınmadıkça yapılmasını tercih etmediğimiz, yapıldığında ise çok düzgün ve dikkatli şekilde yönetilmesi gereken bir süreç, nasıl çıkılacağı konusunda açık seçik bir plan ve strateji gerektiren bir konu. Bu esasen, ticari borçlarınızı ve finansal borçlarınızı belli bir süre ödemediğiniz, kanuni korumaya girdiğiniz, şirketinizin yönetimini Konkordato bitene kadar mahkemenin atadığı kayyumlarla birlikte yaptığınız bir süreç. Konkordatoya girdiğinizdeki yol haritanız belli olmalı. Kanunen size sağlanan koruma şemsiyesi altında şirketin faaliyetlerinizi gerçekten nasıl iyileştireceğinizi ve bugünkünden daha iyi yapabileceğinizi bilmeniz gerekiyor. Konkordatoya başvururken mahkemeye verdiğiniz iyimser planı değil gerçek planı kafanızda oluşturmuş olmanız ve Konkordatoya öyle başvurmuş olmalısınız. Yoksa Konkordato süreci iflasla sonuçlanabilir. Bu nedenle likidite sıkıntısı yaşayan şirketlere, Konkordato kararı vermeden önce bir daha düşünmeyi, sarih ve serinkanlı bir analiz yapmayı, FYYÇA gibi bir imkan mevcutken, güçlü bir finansal danışmanlık desteği ile bunu kullanmayı öneriyoruz.”

Hibya Haber Ajansı